大唐集团发行企业债券案例.doc下载-支持高清免费浏览

大唐组发行伴侣债券股案
案件目的
本文引见了债券股发行的根本情况。,剖析了大唐组方法选择其资产排列。,发行债券股融资的原文剖析。
一、大唐组简介
奇纳大唐组于2002年12月29日不漏水。,经国务院容忍。,国有伴侣是在相当多的伴侣和机构的依据表格的。,国籍许可证投资额机构和国有持股公司,国籍政府财政单列及互插发射的手段。
大唐组次要喜欢电源开门及互插事情、投资额、结构、经纪和施行,动力(激烈)从事创造推销术布局,中外工程打杂、方法创造、中外投融资事情、经国际合作和容忍的另一边事情。
到2005年6月30日底,大唐组公共用地18个二级支流和102个四级支流,运转和build的现在分词把持配备容量3,万千瓦,湖北的散布、上海、江西、贵州、新疆、海南、辽宁、青海、西藏和港澳台要不是的就全国而论22个省(市、市政当局)。
大唐组注册资产120亿元人民币。多达2004年12月31日,公司总资产1,亿元,净资产一百万元,倾向总金额1,亿元。公司引起2004年度主营事情花钱的东西,净赚1亿元。
二、债券股品质
2005年4月,大唐组发行其长久的债券股。。债券股的根本属性列举如下:
债券股称号:2005年奇纳大唐组公司伴侣债券股(约分“05大唐债”)。
发行总金额:人民币30亿元。
债券股死线:15年期。
债券股货币利率:集中:显著地注意货币利率,年平均票价。
货币利率死线:从2005年4月29日到2020年4月28日。
计息方法:扩音机货币利率单利运用,不理会赢利。
信誉卓越:经中诚信国际信誉评级有限责任公司并联评定,信誉等级为AAA级。
债券股正当理由:无限制的不成取消的共同责任确保。
三、募集资产勤勉
大唐组眼前的债券股融资次要用于融资,次要包孕供电基础设施和技术改造。,共结构658万千瓦,投资额总金额349亿元。眼前,融资使受协议条款的约束可行性研究宣告已获APPR。。
四、资产排列色泽
大唐组自不漏水至其发行2005年4月债券股这3年来,组总资产以年平均增长速度稳步增长。,多达2004岁暮年终高达1,亿元;净资产的年平均增长速度为,岁末2兆40亿元。但鉴于声画同步电力投资额的加法,资产必要条件量大,负债情况年平均增长速度取得。资产倾向率(总倾向/总资产)也在加法,到2004岁暮年终。
到2004岁暮年终,公司的负债情况是1亿元。资产倾向率由2002占领至2004,倾向权利比(倾向加在一起/所有者权利)也由2002年的的较高程度占领至2004 岁暮年终的;长久的资产化比率(长久的倾向/(长久的倾向+净资产))由2002年的占领到2004年的。利钱花钱的东西乘数((净赚 利钱花钱的东西 所得税))。公司正有金融风险快速增长的阶段。。
从负债情况排列,公司过来两年的不固定的必要条件在增长,绕流倾向级别年复一年占领。,短期负债情况比率(绕流倾向/倾向总金额)占领,不固定的风险加法,但根本上坚持在独一有理的程度。。
现期发行成后,公司负债情况总金额将取得 亿元,资产倾向率、长久的倾向率和长久的资产化比率将取得、和,定态看,公司有必然的负债情况压力。
图1 大唐组资产比对
表1 大唐组合资产倾向表
关闭12月31日 2005年4月发债继后 2002 2003 2004 单位:总资产百万元人民币92元,432.12 110,413.70 140,002.43 143,3.43绕流倾向总金额为18,035.19 25,978.00 37,817.23 37,817.23长久的倾向加在一起40,209.95 48,112.49 64,128.44 67,128.44倾向加在一起58,303.33 74,138.98 101,984.46 104,984.46小股东权利16,040.72 17,964.91 19,642.53 19,642.53企业主权利18,088.08 18,309.80 18,375.43 18,375.43倾向和所有者权利92,432.12 110,413.70 140,002.43 143,003.43
表2 大唐组倾向率
2002 2003 2004 2005年4月发债继后 倾向权利比 4.05 5.71 资产倾向率 67.15% 长久的资产化比率

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注